Pemimpin: Sejak kuartal kedua, dengan hadirnya sejumlah proyek utama nasional dan proyek infrastruktur lokal, pasar baja konstruksi, yang sebelumnya sedikit sepi, tampaknya mendapat kesempatan. Namun, ketika dihadapkan pada jalinan antara-kebijakan makro dan-realitas mikro, apakah "kisah" pemulihan permintaan yang didorong oleh infrastruktur ini hanya sekilas atau tren berkelanjutan telah menjadi fokus perhatian umum di industri ini.
1.Mesin "permintaan baja" yang didorong oleh kebijakan-dihidupkan kembali
“Akhir-akhir ini banyak sekali pengingat di lokasi pembangunan, terutama menanyakan kapan benang φ 12 dan kawat HPB300 akan tiba.” Manajer penjualan sebuah perusahaan perdagangan baja di Tiongkok Timur memberikan tanggapan seperti itu. Perasaannya tidak unik. Menurut data publik, dari akhir kuartal pertama hingga sekarang, persetujuan dan dimulainya proyek-proyek besar termasuk transportasi, pemeliharaan air dan pembaruan perkotaan telah dipercepat secara signifikan, yang telah memberikan dukungan pesanan yang besar pada pasar baja konstruksi.
Memanasnya sentimen pasar secara langsung tercermin dalam kecepatan “destocking”. Menurut data survei situs web ini, pada saat publikasi ini diterbitkan, stok rebar di kota-kota besar di Tiongkok telah menurun selama empat minggu berturut-turut, dan rata-rata penurunan mingguan tetap berada di sekitar 3%. Seorang analis pasar senior menunjukkan: "Kekuatan pendorong utama dari putaran penguraian inventaris ini adalah tingginya permintaan proyek infrastruktur. Khususnya pada proyek kereta api dan jalan raya di wilayah tengah dan barat, konsumsi tulangan dan batang kawat sangat besar."
2.Di balik pemulihan: kekhawatiran dan tantangan tersembunyi hidup berdampingan
Meskipun terdapat kabar baik dari sisi permintaan, semua pihak di pasar masih tetap berhati-hati dalam optimismenya. Keraguan intinya terutama berfokus pada aspek-aspek berikut:
- Ketersediaan dana merupakan “gerbang kehidupan”. Memulai proyek merupakan hal yang baik, namun kami lebih mementingkan apakah dana dan material proyek selanjutnya dapat dibayar tepat waktu. Jika rantai permodalan sama ketatnya dengan tahun lalu, maka keberlanjutan permintaan akan menjadi tanda tanya besar. Proyek sudah dimulai, namun pengadaan kami masih 'langkah kecil dan berjalan cepat', dan kami tidak berani menyiapkan barang dalam jumlah banyak, karena khawatir-dana tindak lanjut tidak dapat mencukupi. Hal ini mencerminkan karakteristik inti dari permintaan saat ini: "nyata" tetapi "tidak sejahtera", yaitu terdapat konsumsi riil, tetapi sulit untuk membentuk pertumbuhan yang eksplosif.
- Fenomena real estate yang “menyeret” masih terlihat jelas. Berbeda sekali dengan infrastruktur yang pesat, area real estat yang baru didirikan masih berada dalam kisaran penurunan tahun-ke-tahun. Industri ini secara umum percaya bahwa pertumbuhan permintaan infrastruktur mungkin hanya menutupi sebagian kelemahan sektor real estat, dan sulit untuk sepenuhnya meniru kemakmuran yang dihasilkan oleh “dua gerbong” di masa lalu.
- Elastisitas pasokan berakhir. Saat ini, tingkat pemanfaatan kapasitas rebar di pabrik baja besar telah meningkat ke tingkat yang relatif tinggi. Jika pabrik baja terus meningkatkan volume yang didorong oleh keuntungan, maka hal ini dapat dengan cepat mengisi kesenjangan yang disebabkan oleh permintaan, sehingga membatasi kenaikan harga lebih lanjut.
3.Outlook prospek pasar: optimis dengan hati-hati, kuncinya adalah melihat "aliran modal"
Secara keseluruhan, pemulihan pasar baja konstruksi saat ini memiliki landasan proyek yang kuat dan dukungan permintaan yang kuat dalam jangka pendek. Namun, “daya tahan” putaran pasar ini akan secara langsung bergantung pada ketersediaan dan kecepatan dana proyek.
Beberapa organisasi memperkirakan bahwa dalam satu atau dua kuartal ke depan, pasar rebar dan kawat akan mempertahankan pola "penawaran dan permintaan yang kuat, fluktuasi harga yang kuat". Harga tertinggi tidak hanya ditentukan oleh biaya, tetapi juga oleh likuiditas riil dana hilir.
